Оценка активов и бизнеса

Стоимость, которой можно доверять при принятии решений
Каждое стратегическое решение опирается на понимание стоимости. Сделка M&A, выкуп доли партнера, реструктуризация холдинга, раздел наследства. Если оценка неточна или уязвима для оспаривания, последствия измеряются не процентами, а утраченными активами и проигранными делами. Мы проводим оценку, которую можно положить в основу сделки и которую примет суд.

Когда точная оценка становится критичной

Стоимость бизнеса или актива сама по себе не имеет значения. Значение имеет контекст, в котором она определяется. Оценка для целей продажи компании и оценка для целей налогового планирования опираются на разные допущения, используют разные подходы и приводят к разным числам, причем каждое из них будет корректным в своем контексте.
Проблемы возникают, когда оценщик не понимает задачи заказчика или применяет стандартный набор методик без адаптации к конкретной ситуации. Мы видели отчеты об оценке, где стоимость производственного предприятия рассчитывалась сравнительным методом по компаниям с другого континента, а стоимость доли в закрытом обществе определялась без дисконта за отсутствие ликвидности и контроля.

Что мы оцениваем

Бизнес и доли участия
Определение рыночной стоимости компании целиком или отдельной доли. Для сделок M&A это основа переговорной позиции. Для корпоративных споров и процедур банкротства оценка доли участия становится центральным доказательством. Учитываем специфику корпоративной структуры, ограничения устава, реальные денежные потоки и перспективы отрасли, а не только формальные показатели отчетности.
Недвижимость и имущественные комплексы
Офисные и торговые помещения, складские комплексы, земельные участки, производственные объекты. Оценка для сделок, для залога, для внесения в уставный капитал, для целей бухгалтерского учета. Отдельное направление работы связано с оспариванием кадастровой стоимости, где разница между государственной оценкой и рыночной стоимостью может достигать кратных величин, создавая необоснованную налоговую нагрузку на протяжении нескольких лет.
Нематериальные активы и интеллектуальная собственность
Товарные знаки, патенты, лицензии, ноу-хау, клиентская база, программное обеспечение. Это категория активов, где ошибки в оценке наиболее распространены и наиболее дорогостоящи. Мы применяем доходный, затратный и сравнительный подходы с учетом отраслевых особенностей, срока полезного использования и правовой защищенности объекта. Для технологических компаний и стартапов оценка IP часто составляет основную часть стоимости бизнеса.
Финансовые инструменты и доли в непубличных компаниях
Опционы, конвертируемые займы, привилегированные акции, доли в совместных предприятиях. Оценка сложных финансовых инструментов требует глубокого понимания как финансовой математики, так и правовых условий, определяющих денежные потоки. Мы работаем с инструментами, для которых не существует рыночных котировок, и определяем их справедливую стоимость на основе моделирования будущих сценариев.

Наш подход

Мы не начинаем работу с выбора метода. Мы начинаем с понимания задачи. Для кого предназначена оценка, в каком контексте она будет использоваться, какие риски возникнут, если ее оспорят. Только после этого формируется методология, которая обеспечивает не просто число, а аргументированную позицию.

Доходный подход

применяется, когда ценность актива определяется будущими денежными потоками. Мы строим финансовые модели на основе проверенных допущений, учитываем отраслевые риски и макроэкономические факторы, обосновываем ставку дисконтирования.

Сравнительный подход

работает при наличии рыночных аналогов. Мы используем сделки с сопоставимыми активами, корректируем мультипликаторы с учетом размера, географии и специфики объекта оценки.

Затратный подход

применяется для имущественных комплексов, специализированных объектов и ситуаций, когда стоимость определяется расходами на воссоздание. Мы учитываем физический, функциональный и экономический износ.

Что вы получаете

Отчет об оценке, соответствующий федеральным стандартам оценки (ФСО) и международным стандартам. Обоснованную стоимость, которую можно использовать в переговорах, предъявить суду или налоговому органу. Детальное описание методологии, позволяющее проследить логику расчета от исходных данных до итоговой цифры.

Опишите объект оценки и цель работы. Мы предложим оптимальный подход и сроки.

Узнайте больше о наших возможностях